来源：ayx爱游戏官网 发布时间：2024-10-27 08:33:08
智慧交通是一种互动产业，不单单是城市基础设施建设的升级换代，也对汽车电子提出了更高的要求。在汽车电动化、智能化趋势加速背景下，汽车电子行业大有可为。
从产业发展的角度来看，目前智能座舱、高阶无人驾驶等新产品层出不穷，各大厂家纷纷推出新车型，以实现更优的配置和性能。由于汽车智能化是确定性方向，相关产业链蕴藏丰富的投资机会，建议关注智能座舱、无人驾驶等景气度高的细分领域。
智能座舱作为科技感最强的消费单元，增长空间持续打开。方正证券分析师王玉表示，汽车产品的变革本质上是追求“人的解放”，汽车定位转向更舒适更便捷的“第三生活空间”，终端消费者倾向于科技感知强的智能化产品，而智能座舱作为汽车中消费者感知最强的单元，市场发展迅速。座舱域控制器、中控屏幕、液晶仪表、HUD、电子后视镜等多个子领域不断进行智能化升级，增量空间显著。2025年预计我国整体市场规模可达1030亿元，5年复合增长率预计为12.7%，全球预计5年复合增长率为9.63%。建议投资的人关注智能座舱领域内黑科技供应链，包括AR-HUD、光场屏、电子后视镜、车载天幕等供应商，核心标的有华阳集团、德赛西威、联创电子、光峰科技、均胜电子等。
伴随着城市NOA的应用加速，L3及以上级别无人驾驶制度的不断落地，高阶辅助驾驶正逐渐走向标配。得益于硬件平台和软件算法逐步成熟，无人驾驶下半场来临，商用车无人驾驶率先进入商业化运营阶段。智驾感知层、决策层、执行层的长期增长空间已经开启，这将带动车载感知、定位、决策、汽车软件、域通讯、线控底盘等领域的投资机会。
在城市NOA即将步入规模量产期的情况下，“轻地图重感知”无人驾驶方案成为众多车企主流选择，“重感知”技术路线驱动下，激光雷达、高像素车载摄像头、4D毫米波雷达等传感器快速上车应用。东吴证券分析师陈睿彬指出，从车载摄像头领域的角度来看，无人驾驶升级推动了车载摄像头单车装载量的逐步提升，同时为满足更高等级无人驾驶的需求，车载摄像头的像素提升也带动了车载摄像头的价值量；激光雷达方面，在无人驾驶等级提升加速趋势下，激光雷达成为各大高阶智驾方案主流选择，当前伴随高阶智驾方案车型逐步规模化量产迎来放量机遇。建议关注感知层硬件激光雷达产业链的水晶光电、蓝特光学、凤凰光学、永新光学、炬光科技、长光华芯、高伟电子等公司；车载摄像头产业链关注欧菲光、韦尔股份、思特威、格科微等公司；连接器关注电连技术、永贵电器、意华股份、徕木股份等公司。
公司聚焦汽车智能化、轻量化，致力于成为国内外领先的汽车电子科技类产品及零部件的系统供应商，主体业务为汽车电子、精密压铸。公司2024年一季度营业收入同比增长51.34%，归母净利润同比增长83.52%。华创证券指出，公司顺应汽车EE架构变化的趋势，以SOA架构为桥梁，通过敏捷开发、配置化管理等实现跨域功能融合和快速稳定交付。目前公司汽车电子业务涵盖智能座舱产品线和部分智能驾驶产品线，部分产品线技术位于国内前列，已推出舱泊一体域控产品，正在研发舱驾一体、中央计算单元等跨域融合产品，持续提升汽车电子系统集成优势。公司在互动平台上透露，已经为问界配套了液晶仪表、HUD、车载无线充电及NFC钥匙模块等产品，并为小米su7配套了多类产品。
公司是全世界汽车电子和汽车安全领域的顶级供应商，面向全球整车厂提供智能电动汽车关键技术领域的一站式解决方案。公司业务分为汽车电子和汽车安全两大板块。汽车电子业务最重要的包含智能座舱、智能网联、智能驾驶、新能源管理等。在智能座舱领域，企业主要提供智能座舱人机交互产品和智能座舱域控制器产品。在智能网联领域，企业主要提供5G-V2X车路协同解决方案及5G-V2X集成式数字智能天线解决方案。在智能驾驶领域，企业主要提供L2到L4级别的智能驾驶域控产品，包括行泊一体域控、驾舱融合域控及中央计算单元等。2023年，公司新获全生命周期订单合计约737亿元，其中汽车安全业务新获约434亿元，汽车电子业务新获约303亿元，公司预计2024年实现营业收入600亿元。
公司目前已构建光学元器件、薄膜光学面板、半导体光学、汽车电子（AR+）、反光材料五大业务板块，产品已大范围的应用于智能手机、相机、智能可穿戴设备、智能家居、安防监控、车载光电、元宇宙AR/VR等领域。公司2023年全年HUD出货量超20万台，其中AR-HUD国内市场占有率排名第一，成功取得捷豹路虎的HUD项目，成为第一个进入海外主流整车品牌的中国HUDTier1企业。公司在互动平台表示，已经为问界M9智能驾驶和智慧座舱方案供应光学元器件产品，如激光雷达、车载HUD中的光学零组件等。长城证券指出，公司持续聚焦光学元器件、车载光电、AR/VR等三大业务，在光学领域具有长期成长潜力。未来，公司有望受益于汽车智能化的发展浪潮，和公司微棱镜等新产品持续放量，业绩有望持续增长。
公司业绩表现超出预期，2024年一季度实现盈利收入1.67亿元，同比增长95%；归母净利润0.29亿元，同比增长 511%。东吴证券指出，公司玻璃非球面透镜产品主要使用在于车载镜头、激光雷达、5G光通讯等领域。2023年玻璃非球面透镜业务实现营业收入2.41亿元，同比增长53%，毛利率上升7.7个百分点到46.57%。随着多家车企在城市NOA 等无人驾驶技术持续推新，对激光雷达、摄像头等感知器的需求量快速增加。公司作为玻璃非球面透镜先行者，具备成熟的生产设计体系与管理能力，核心竞争力突出，同时已成功切入速腾聚创、舜宇光学、日立Maxell等车载领域核心客户供应链，未来有望持续受益于无人驾驶升级带来的感知层传感器光学元件需求量提升。
公司2024年一季度汽车连接器出货量持续增长，整体产能逐步扩大，规模效应逐渐显现。目前公司汽车连接器产品品类齐全，产品已具备丰富量产经验，国内众多头部汽车客户导入顺利，已进入吉利、长城、比亚迪、长安、奇瑞、理想等国内主要汽车厂商供应链并已实现大规模出货。长城证券指出，公司汽车端高频类连接器以及高速类连接器与国际大厂性能参数适配性好，且响应速度快，能够很好的满足其定制化需求，公司非Fakra类和以太网类产品随着更多客户的导入，有利于促进公司份额提升。看好公司持续受益于核心客户销量增长，随着新能源车渗透率及智能驾驶渗透率不断的提高，将拉动高速、高频汽车连接器及以太网高速连接器需求量迅速增加，公司汽车连接器业务有望迎来业绩兑现期。
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